아마 많은 분들이 기다리셨을 텐데요. 쿠팡의 2025년 4분기 실적이 드디어 공개됐습니다. 대규모 개인정보 유출 이후 처음 받아 든 성적표였던 만큼, 시장의 관심이 쏠릴 수밖에 없었죠.

하지만 이날 더 눈에 띈 건 숫자가 아니라 김범석 의장의 사과였습니다. 컨퍼런스콜에서 약 1분간 공개 사과를 했는데요. 공식 사과문은 지난해 12월 이미 발표했지만, 실시간 육성으로 사과한 건 이번이 처음이었습니다.

이러한 태도 변화가 의미하는 바는 분명했습니다. 쿠팡이 흔들리고 있다는 신호였죠. 실제로 공개된 지표 역시 좋지 않았습니다. 개인정보 유출 사태의 직격탄을 맞은 12월 매출 부진으로 4분기 매출 성장률은 14%에 그쳤고, 50조 원 돌파가 유력해 보였던 연간 매출도 49조 1,197억 원으로 마감했습니다. 무엇보다 영업이익이 전년 동기 대비 97% 급감했다는 점은 치명적인 경고였습니다.

올해 전망 역시 밝지 않습니다. 1월 매출 성장률은 4% 수준에 머물렀고, 1분기 성장률도 5~10%에 그칠 것으로 제시했습니다. 물론 최근 일부 지표가 안정화되고 있고, 일시적으로 감소했던 와우 멤버십 회원 수도 다시 회복세에 접어들었다는 설명은 덧붙였지만요. 다만 구체적인 연간 실적 가이던스를 회복세가 뚜렷해진 뒤에 제시하겠다고 밝힌 점은, 지금도 여전히 쿠팡이 불확실성의 구간에 있음을 보여줍니다.

2006년 론칭된 뷰티·패션 플랫폼 ‘예스스타일’은 처음부터 ‘아시아 밖 소비자’를 타깃으로 설계된 플랫폼이었습니다. 한국 기업들이 국내 시장을 키운 뒤 글로벌 확장을 고민했다면, 예스스타일은 반대로 글로벌 소비자의 관점에서 아시아 상품을 큐레이션 하는 전략을 택한 겁니다.

K-뷰티의 성공을 이야기할 때 우리는 올리브영 매장에 줄 선 외국인 관광객, 아마존에서 1위를 기록한 한국 선크림, 세포라에 입점한 인디 브랜드를 떠올립니다. 그러나 해외 소비자가 일상적으로 K-뷰티를 구매하는 가장 큰 온라인 채널이 한국 기업이 아니라 홍콩 기업이라는 사실은 좀처럼 주목받지 않습니다.

올리브영이 2025년 2월 LA에 미국 법인을 설립하고 오프라인 매장 출점을 준비하고 있다는 소식은 분명 고무적입니다. 다만 K-뷰티의 글로벌 확장이 오프라인 매장 하나를 여는 것으로 완성되지는 않습니다. 예스스타일이 보여주는 건 결국 이것입니다. 좋은 제품을 만드는 역량과, 그것을 전 세계 소비자의 브라우저 안에서 발견되게 만드는 역량은 전혀 다른 종류의 근육이라는 점이죠.

따라서 한국 뷰티 산업의 다음 과제는 제품력이 아니라, 글로벌 온라인 유통 인프라를 누가 쥐느냐의 싸움일 수 있습니다. 그 싸움에서 우리는 아직 홍콩에 뒤처져 있습니다. K-뷰티는 세계를 사로잡았지만, 그 관문은 한국이 아닐지도 모릅니다.

편집/윤문 | 기묘한